9 pasos probados: Economía del cambio climático – Tarificación del carbono y mecanismos de mercado

Economía del cambio climático: Carbon Pricing & Market Mechanisms explica cómo los impuestos sobre el carbono, los sistemas de comercio de derechos de emisión con fijación previa de límites máximos y los mercados de crédito ponen precio a la contaminación para impulsar la descarbonización y la innovación al menor coste, basándose en manuales de fácil comprensión como el del Banco Mundial sobre qué es la fijación de precios del carbono y comparaciones equilibradas como Cap and Trade Basics. En el contexto europeo, el Sistema de Comercio de Emisiones de la UE sigue siendo el mayor mercado de carbono del mundo, con características de diseño y vínculos CBAM resumidos en el explicador EU ETS del ICAP y en las páginas de la Comisión Europea sobre asignación gratuita y el Mecanismo de Ajuste en la Frontera del Carbono.

Introducción

Esta guía desglosa los aspectos económicos de los impuestos sobre el carbono y el comercio de derechos de emisión con fijación previa de límites máximos, aclara cómo fluyen los precios de los derechos de emisión y los ingresos de las subastas, y muestra dónde encajan los mercados voluntarios de carbono con los mercados de cumplimiento. Para comparaciones rápidas, véanse explicaciones claras como Carbon Pricing 101 de RFF y la revisión de Earth.org sobre el comercio de derechos de emisión frente a los impuestos sobre el carbono.

Paso 1 – La tarificación del carbono en un minuto

La fijación de precios del CO2 hace que los emisores paguen por tonelada de CO₂e, ya sea estableciendo un impuesto (certeza del precio) o limitando las emisiones totales y dejando flotar los precios de los derechos (certeza de la cantidad), una distinción que se explica en la introducción del Banco Mundial a la fijación de precios del carbono y en Carbon Pricing 101 del RFF. En ambos casos, las señales del mercado desplazan la inversión hacia tecnologías más limpias y eficiencia operativa, como se resume en Cap and Trade Basics.

Estos instrumentos pueden ser neutrales desde el punto de vista de los ingresos, financiar la inversión climática o reciclar los ingresos para los hogares y las empresas, dependiendo del diseño de la política; la UE muestra cómo los ingresos de las subastas varían con el precio y el volumen en el perfil del RCCDE del ICAP.

Paso 2 – Impuesto sobre el carbono frente a comercio de derechos de emisión con fijación previa de límites máximos

Los impuestos sobre el carbono fijan un precio conocido por tonelada, dejando inciertos los resultados de las emisiones, mientras que el comercio de derechos de emisión con fijación previa de límites máximos fija un límite firme de emisiones y deja que el mercado encuentre el precio -contrastes claros recogidos en CO2 Pricing 101 de RFF y en Cap and Trade Basics de C2ES. Los pros y contras prácticos, como la simplicidad administrativa de los impuestos frente a la certidumbre de las emisiones en el comercio, se resumen en la explicación comparativa de Earth.org.

Las síntesis revisadas por expertos coinciden con esto: los estudios concluyen que el impuesto ofrece certidumbre en cuanto al precio, mientras que el comercio ofrece certidumbre en cuanto a la cantidad, lo que refleja las compensaciones clásicas al estilo de Weitzman, como se analiza en un estudio académico sobre impuestos frente a comercio con fijación previa de límites máximos en la práctica.

Paso 3 – Cómo funciona el RCCDE

El RCCDE limita las emisiones de la electricidad, la industria y la aviación, emite derechos de emisión (algunos gratuitos y la mayoría subastados) y permite el comercio, con una Reserva de Estabilidad del Mercado para gestionar los excedentes. La Comisión documenta los puntos de referencia de la asignación gratuita y las vías de eliminación progresiva en el apartado de asignación gratuita.

El CBAM complementa la eliminación progresiva de la asignación gratuita cobrando a las importaciones por las emisiones incorporadas, con una fase de información transitoria desde 2023 y un régimen definitivo a partir de 2026, según la página CBAM de la Comisión y las notas del ICAP sobre la sincronización EU ETS-CBAM en el perfil EU ETS.

Paso 4 – Precios de los derechos de emisión e ingresos de las subastas

Los precios de los derechos del RCCDE reflejan las expectativas marginales de reducción, los cambios políticos y las condiciones macroeconómicas; los ingresos de las subastas financian programas climáticos nacionales y de la UE, y los ingresos totales se recogen en el perfil del RCCDE del ICAP. A medida que se reduce la asignación gratuita y se introduce la CBAM, aumenta la demanda de derechos por parte de los sectores cubiertos, una dinámica que se pone de relieve en los rastreadores de políticas como la asignación gratuita de la Comisión.

La volatilidad de los precios es una característica esperada del sistema de comercio de derechos de emisión con fijación previa de límites máximos, mientras que los impuestos mantienen los precios estables pero dejan inciertos los resultados de las emisiones.

Paso 5 – Mercados voluntarios de carbono e integridad

Los mercados voluntarios de carbono canalizan la financiación privada hacia reducciones y eliminaciones al margen de los sistemas de cumplimiento, pero la calidad varía; los compradores confían cada vez más en barandillas de integridad como los Principios Básicos del Carbono de la ICVCM y los principios de integridad de los gobiernos, como los principios de Integridad de los Mercados Voluntarios de Carbono y Naturaleza del Reino Unido. Las consultas políticas siguen aclarando las reclamaciones y el uso de los créditos, como se ha visto en la consulta del Reino Unido sobre el aumento de la integridad.

Las guías de mercado, como la guía de créditos de carbono de CarbonCredits.com, ofrecen información sencilla sobre los tipos de créditos, las normas y su uso, tanto en contextos de cumplimiento como de voluntariado.

Paso 6 – Mercados de carbono y exposición comercial

Los sectores intensivos en emisiones y expuestos al comercio reciben ayudas transitorias en el marco de los diseños del RCCDE, mientras que la CBAM tiene como objetivo igualar las condiciones mediante la fijación de precios de las emisiones incorporadas en la frontera durante la reducción progresiva de la asignación gratuita, tal y como se describe en la explicación del ICAP sobre el RCCDE y en la página de la Comisión sobre la CBAM. Los puntos de referencia de la asignación gratuita y las reducciones graduales se detallan en la asignación gratuita de la Comisión.

El objetivo de este paquete es evitar las fugas al tiempo que se preservan los incentivos a la descarbonización dentro del límite del RCCDE, con un aumento de los requisitos administrativos y de datos en todas las cadenas de suministro durante la transición del CBAM, según la explicación del CBAM.

Paso 7 – Diseñar impuestos eficaces sobre el carbono

Los impuestos sobre el carbono de alta cobertura reducen las lagunas y son sencillos desde el punto de vista administrativo, mientras que las políticas complementarias pueden centrarse en sectores o lagunas de innovación; en la comparación de Earth.org y en CO2 Pricing 101 del RFF aparecen resúmenes claros de los pros y los contras. Muchos sistemas fiscales destinan una parte de los ingresos a la inversión climática o a descuentos para los hogares, al tiempo que se integran con otros instrumentos para mantener la durabilidad política, según el panorama general de la fijación de precios del CO2 del Banco Mundial.

Los diseños híbridos, como los precios mínimos en el comercio de derechos de emisión o los corredores fiscales, combinan atributos de certidumbre para estabilizar las expectativas de los inversores, reflejando las lecciones aprendidas en Cap and Trade Basics.

Etapa 8 – Vinculación y complementariedad

Los vínculos con el RCCDE pueden reducir los costes y las fugas al ampliar los mercados, mientras que los ajustes en frontera, como la CBAM, ofrecen una vía diferente para abordar la competitividad, y ambos enfoques se tratan en el perfil del RCCDE del ICAP y en la explicación de la Comisión sobre la CBAM. Las políticas complementarias -normas, subvenciones e I+D- funcionan junto con la fijación de precios del CO2 para hacer frente a los obstáculos no relacionados con los precios, como se describe en Carbon Pricing 101.

Los mercados voluntarios pueden complementar las políticas de cumplimiento si se cumplen las normas de integridad; los compradores pueden utilizar los Principios Básicos del Carbono de la ICVCM y principios gubernamentales como los principios de integridad del Reino Unido para orientar las adquisiciones.

Paso 9 – Qué deben hacer las empresas a continuación

• Modele la exposición a los impuestos sobre el carbono y a los precios del RCCDE utilizando los historiales de precios públicos y las hojas de ruta políticas resumidas en la página del ICAP sobre el RCCDE.
• Preparar los datos de la CBAM sobre emisiones incorporadas para las importaciones cubiertas, ya que el régimen definitivo comienza en 2026 según la página de la CBAM.
• Si se utilizan créditos voluntarios, alinear las adquisiciones con los Principios básicos sobre el carbono de la ICVCM y las orientaciones gubernamentales, como los principios de integridad del Reino Unido.

Opinión

La tarificación del carbono se está convirtiendo en un mosaico mundial de impuestos, sistemas de comercio de derechos de emisión y ajustes fronterizos, y la ventaja duradera es para las empresas que tratan los costes del carbono como cualquier otro insumo (cubiertos, previstos e integrados en la planificación del capital) y utilizan créditos de alta integridad sólo para complementar la descarbonización real. Los mercados hacen el trabajo pesado cuando las barreras son claras: un diseño sólido del SCE, una política fiscal transparente y unas normas de integridad para los créditos proporcionan la certidumbre que necesitan los inversores, tal y como se recoge en los manuales de políticas del C2ES, el RFF y en los resúmenes institucionales como el panel de precios del carbono del Banco Mundial.

FAQs – Economía del cambio climático: Precios del CO2 y mecanismos de mercado

¿Cuál es la diferencia entre un impuesto sobre el carbono y un sistema de comercio de derechos de emisión con fijación previa de límites máximos?
Un impuesto sobre el carbono fija el precio por tonelada y deja inciertas las emisiones totales, mientras que el sistema de comercio de derechos de emisión con fijación previa de límites máximos limita las emisiones y deja flotar los precios, como se explica en Carbon Pricing 101 y Cap and Trade Basics.

¿Cómo interactúa el RCCDE con el CBAM?
La asignación gratuita se reduce gradualmente, mientras que el CBAM se introduce gradualmente para fijar el precio de las emisiones incorporadas en la frontera, tal como se describe en el perfil del RCCDE del ICAP y en el documento explicativo del CBAM de la Comisión.

¿Siguen siendo importantes los créditos de carbono voluntarios?
Sí, cuando se utilizan con integridad y además de las reducciones de la cadena de valor; los compradores pueden seguir los Principios Básicos del Carbono de la ICVCM y los principios de integridad del gobierno británico.

¿Dónde puedo obtener más información sobre las opciones de fijación de precios del CO2?
El resumen del Banco Mundial sobre la fijación de precios del CO2, CO2 Pricing 101 de RFF y la explicación de Earth.org sobre impuestos frente a ETS son buenos puntos de partida.

Más información

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Fuentes

• Banco Mundial – ¿Qué es la tarificación del CO2?: https://carbonpricingdashboard.worldbank.org/what-carbon-pricing
• C2ES – Aspectos básicos del sistema Cap and Trade: https://www.c2es.org/content/cap-and-trade-basics/
• RFF – Precio del carbono 101: https://www.rff.org/publications/explainers/carbon-pricing-101/
• ICAP – Régimen Comunitario de Comercio de Derechos de Emisión (RCCDE): https://icapcarbonaction.com/en/ets/eu-emissions-trading-system-eu-ets
• Comisión Europea – Asignación gratuita (RCCDE): https://climate.ec.europa.eu/eu-action/carbon-markets/eu-emissions-trading-system-eu-ets/free-allocation_en
• Comisión Europea – Mecanismo de Ajuste en la Frontera del Carbono (CBAM): https://taxation-customs.ec.europa.eu/carbon-border-adjustment-mechanism_en
• ICVCM – Principios básicos sobre el carbono: https://icvcm.org
• Gobierno británico – Principios para la integridad del mercado voluntario del carbono y la naturaleza: https://www.gov.uk/government/publications/voluntary-carbon-and-nature-market-integrity-uk-government-principles/principles-for-voluntary-carbon-and-nature-market-integrity
• Earth.org – Comercio de derechos de emisión frente a impuesto sobre el carbono: https://earth.org/cap-and-trade-vs-carbon-tax/